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2019年的谷子很不平静。
实际上，动荡地表现小米的2019年的年会更为恰当，董事人事的变动，股价持续下降，股票被频繁地回购 ......
11月29日，美国集团宣布了重大的人事变动。 这也是大米去年上市以来核心团队调整规模最大的事情。
联合创始人黎万强因“个人理由”离职的共同创始人林斌成为集团理事长，继续兼任手机部社长的何勇晋升为集团副社长，全面接手前集团高级副社长祁燕的工作，后者正式辞职。
海外事业部的王翔氏从高级副社长升职为集团社长，辞去了国际部社长的职务。 王翔于2015年加入美国，负责美国的国际业务、知识产权和法律，国际业务在他的指导下备受瞩目。
小米集团高级副总裁、前CFO周接替王翔的工作，担任国际部总裁，担任集团高级副总裁的小米集团副总裁、Redmi品牌总裁吕伟冰担任小米集团中国区总经理，继续担任Redmi品牌总裁。
据统计，一年进行6次重大的人事调整，背后暗示了集团内部的不安，美国现在的发展状态可能不是雷军等干部向外部传达的“安心感”。
资本市场的故事难以延续
雷军在到达港口的现场声称“发售第一天，让买了各公司股票的投资家赚到两倍”，股票发行价格为17港元/股。
上市一年多以来，大米的股价一直在下降。 雷军对美国投资者利益的态度早已丧失，从11月29日到12月5日为止5天的交易日投资约10亿港元回购1.1亿股股票，看不到在资本市场的困难。 根据Wind风控日报的数据，摩根斯坦利将美国集团的等级降至“所有”，定价为10港元。
小名今年为了稳定股价进行了36次股票回购，虽然对投资者没有充分的信心，但是每个人的股价都上涨了10美元以上。 但受最近频繁回购的影响，股价终于站在9港元，截止到12月5日收盘价为9.07港元/股，市场价格约为2178.5亿5千万港元。
但是，与最高时价21.55港元的股价和近5000亿港元的市场价格相比，差距还很大。 雷军曾经对米价下跌的现状说“压力太大，睡不着觉”，让雷军更加生气的是，6月3日米盘上市以来的最低股价下跌到8.92港元，与发行股价17港元/股相比，直接下跌。
另外，包括11月末在内的人事调整在内，今年以来大米一共进行了约15次左右的组织结构和人事调整。 今年5月，雷军可能亲自指挥担任中国区业务，振兴国内业务，但低迷持续的现状和集团对未来的计划，半年以上，雷军还是决定把中国区业务交给吕伟冰。
在粟的资本市场上的表现虽然和现在的经济环境有关系，但本来就在于自己。 小米一直强调自己是网络公司，但是现在手机业务这种硬件依赖度高，智能手机业务的压力越来越大的时候，在IoT和网络等业务还没有成为支柱的现实中，小米的相对“低迷”是不可避免的。
无法支撑的“斗”
11月27日，美国集团公布了2019年第3季度的金钱报告。 智能手机的毛利率上升到9%，但给大米带来近29亿元的毛利是近两年来的最高值。 但是，收益和销售量都下降，美国智能手机的收入为322亿7000万元，比去年减少7.8%，近两年来首次出现负增长，销售量达到3210万台，比去年减少3.6%。
在美国集团的总销售额中，智能手机业务超过60%，仍然是美国的核心业务，出货量、收入都下降的状况与中国智能手机的“低迷”没有关系，但是美国手机在国内的表现并不怎么受欢迎。 而且，每个人的手机业务收益增长率“牵引”着整个集团的收益增长率。 2018年第三季度，美国集团收益增长率为49.1%，而今年第三季度，其收益增长率仅下降到5.5%。
据Canalys的数据显示，美国第三季度在国内市场的发货量为880万部，市场份额为9.8%左右，华为4150万部国内手机的发货量的五分之一左右，去年第三季度，美国在中国市场的发货量为1310万部，市场份额为13.1%，而且谷子为OPPO，vivo 后者的1750万部和1700万部的国内出货量的成绩也让位，分别为17.9%和17.4%，在中国手机市场的准优胜者中上榜。
小米CFO周在2019年第3季度的财报电话会议上表示:“我们从4G向5G的转换期间，手机市场的大环境受到压迫。 选择稳健的成长，提高我们的收益力和现金储备，消化了所有不良库存。 但IDG的数据显示，美国的减少幅度是主流手机制造商中减少幅度最大的，出货量同比减少33%，相反，从最大的竞争对手华为来看，出货量同比增加66 % ( 2018年第三季度的出货量为2500万)。
你记得2018年Q3财报会议上每周出资的发言吗？ “名目已经站在高端手机市场，我们定义的高端手机价格在2000元以上”，以千元机的水平自命为“坚实的高端”的事情已经很强烈了。 更糟的是，美国手机的平均售价最近没有下降，今年第三季度，各智能手机的平均售价从1052元下降到1006.5元，离自己定义的高端机的最低价格距离越长越大。 过去一段时间，美国“高端”飞机的发展似乎不顺利。
中国通信业界着名观察家项立刚对笔者说:“为什么以前小米很受欢迎，消费者对性价比高的手机很感兴趣，小米当时的盘子也不怎么大。 现在小米盘子也变大了，其他手机品牌从PK上掉了下来，还剩下华为、OV、小米等几个，以前在市场上获得第7位的是好成绩，但现在在市场上只剩下这几个品牌，所以只有前5个或前4个手机品牌
雷军从今年年初至今多次表明想要夺回中国市场的决心，今年618日雷军发表的内部演说中，今后3年将特别投入50亿美元，决定中国市场，向中国区队提出“稳定三望一”的目标，但从现状的发展状态来看，像是“无法支撑的阿斗”，美国手机的国内市场
性价比低下
说到美国手机，性价比是不可或缺的关键词，众所周知，美国手机用这3个字花了3年时间，在2014年登上了国产手机的第一把椅子。 但是，随着华为、OV等国产品牌参加“性价比”战争，国产手机加速洗牌，而且小米陷入“供应链骚动”，小米手机在国内手机市场仅仅2年就获得了第一名，就把竞争对手从2016年拉开了距离。
近年来，性价比的做法，当初不是美国独特的玩法，华为定位性价比的互联网手机子品牌的荣耀在2013年成立后，2017年在中国手机市场上销售大米，2019年Vivo的子品牌iQOO和oppo的子品牌 为了应对竞争，小米宣布将设立定位于最终性价比的新的独立品牌红米Redmi，小米集团副社长、Redmi品牌总经理吕伟冰说:“我们不怕任何性价比(对手)的挑战。”
项立刚对笔者说:“各自的手机比华为等品牌整体平整，其代表性、划时代的产品几乎没有。 它的拼法是经济高效的，这样的话，米就很难在现在的市场上获得更多的关注。 而且，Redmi对小米的定价有一定影响。 电信专家付亮说:“比如说，小米9面临着尴尬的局面，发售后不久，兄弟品牌的红米就发售竞争品一样的期间产品，价格比小米9便宜得多。 这对小米9的冲击很大”。
项立刚对此也有同感。 “现在谷子还不能把自己产品的价格定得很高。 结果设定了便宜的价格。 消费者认为这是普通手机的价格设定越来越高，有压力的话，消费者就会觉得普通手机的价格太高，买不起来。”如何让时间用户接受华为(中高端) +光荣(性价比)的双品牌战略， 接受粟+Redmi是因为当时美国的性价比战略逐步成功，结果现在的消费者对美国手机和红美手机的印象是性价比产品。
在高级机市场，大米的“攻击”并没有上升。 根据国金证券研究所公布的数据，4000元以上的机型，华为80%的市场份额排在第一位，OPPO和vivo分别为16.4%和1.7%，排在第二位和第三位，美国在这个价格区间可以忽略高级机的市场份额，仅为0.04%，美国在短时间内给人根深蒂固的低价机的印象 即使打造新的高级品牌，消费者是否接受也是一个大问号。
另外，在线渠道系统的建设和完善是互联网公司想走的长期不可或缺的一环，谷子忽视这一点，陷入了2016年的供应链骚动。 而且，这一打击落入中国手机市场前三位，至今没有精神。 第一手机界研究院院长孙燕荃表示:“网上移动量必须降低价格，但必须有在线获利的空间。 不论国内国外，网上产品一定有一定的差距。 谷子过去的机型走遍了世界，但现在已经不行了”截止到2016年初，全国市场，美国的在线渠道只有33家，华为拥有数万家在线零售渠道和商店，OV还以数兆亿的在线销售渠道在当前国内的手机市场获得了相当大的市场份额
名之“绿洲”
国内市场低迷的原因是雷军和米都喘不过气来，让人有些安慰的是近年来米得到了“贵人”的帮助，才不会失败。 美国复制了国内市场刚刚发展的性价比战略，其他对手超越了以印度为首的新兴市场，成绩备受瞩目。
美国的世界市场份额稳定，第三季度，海外市场营销收入同比增长17.2%，达到261亿元，总收入持续上升48.7%，2019年10月，美国首次进入2019年财富未来50位，在排名第7的中国公司中排名第2。 IDC的数据显示，美国智能手机在印度已连续9个季度上市量居首位，印度市场是美国绝对的“福地”。
counterpoint的数据显示，印度2018年手机总量为3.3亿部，其中智能手机仅占44%，与国内处于饱和趋势的智能手机市场不同，印度智能手机市场在未来有很大的增长空间。
数据显示，今年第三季度，美国手机在印度市场的销量为1260万部，以27.1%的市场份额大幅度领先第二、第三的三星和vivo。 从2017年开始，美国成为印度市场最大的智能手机制造商。 同时，大米几乎被印度网络市场垄断，占据近50%的份额。 据此，美国第三季度在印度的智能手机出货量已经超过中国，印度成为美国出货量最大的国家。
在印度，谷子主要采用网上销售战略，与当地销售代理积极合作。 红米和小米向印度市场推出的POCOPHONE是成功的。 11月，小米全球副总裁、小米印度业务负责人Manu Kumar Jain公布了Redmi Note 8系列的销售业绩: Redmi Note 8、Redmi Note 8 Pro在1个月内在印度突破了100万台。 “印度市场各个指标的体积都比中国小，但业务框架的完整性与中国非常接近，也是世界各国中最接近中国的单一国家市场。 美国的模式在世界其他国家很难完全复制，但仅靠印度是可以扩大规模的。”业内人士这样说道。
在IDC之前，2019年全球智能手机销量预计将比2018年减少1.9%。 在全世界智能手机行业陷入低速增长的情况下，以印度为首的新兴市场正在急速发展。 除了在印度继续领先之外，活跃在东南亚全境。 名单在印度尼西亚、越南、新加坡的智能手机市场排名前3位，在马来西亚、老挝、柬埔寨3个市场排名前5位，在缅甸排名前1位。 另外，今年第三季度，美国手机在欧洲市场也有很大突破，西欧市场出货量第四，出货量比去年同期增加90.9%，西班牙智能手机出货量第二，出货量比去年同期增加63.7%，市场占有率达到22.9%。
在第3季度财务省电话会议上，美国CFO周先生说:“这个世界真的很大，将来海外收入有可能持续增加。 我们已经在40多个国家和地区排在智能手机的前5位。 在印度，我们的一些主要互联网服务在日活用户的角度已经占据了美国平台的上位或下位，包括应用商店、浏览器、安全中心、视频和音乐。 这是我们未来海外市场变化的重要基础。 ’他说
未来，未知
名字已经形成了外部固有的形象。 电信专家付亮向笔者表示，这一趋势已经发展成“低端杂货店”，而“低端杂货店”继续影响着各种产品的价格不断上涨。 每个人的手机价格卖不出去，当然会影响产品的利润。
“名称必须在中高端手机市场推出眼前明亮的产品，而且在价格方面也要慎重。 由于竞争对手华为，OV在各个高中的低端产品线比谷子更清晰，用户容易区分，一个用户是谷子9的用户，红米的用户，CC9的用户，一个用户面向公司的多个定位手机，它本身就是产品定位的模糊 “名称如何改变“低端杂货店”形象对未来的发展至关重要，明确名称的高校低端产品定位可能是未来名称亟待解决的重要课题。”付亮对笔者说。
对此，项立刚也表示:“在国内，也许没有必要使用谷子这个品牌。 多年来，小米一直被消费者定位的印象已经根深蒂固，是低端的手机。 现在，谷子集团即使将美国手机定位于高端，只要红米独立成为低端，效果就不明显。 名称是需要单独设立品牌，还是需要单独设立公司，这家公司专门从事高端手机业务。”
另外，继续开展AIoT业务也是美国未来的重点，AIoT更是帮助美国公司从外部突破单一现状的最有力武器。 第三季度，IoT和生活消费产品收入156亿元，比上年同期增长44.4%，占总营业收入的比例连续5个季度上升，达到29.1%。 网络服务收入53亿元，其他收入4.8亿元，比上年增长12.3%，比上年增长44.5%。 今年年初，“手机+AIoT”双引擎战略正式发布，雷军于2019年第一季度成立了AIoT战略委员会。 业界相关人士解释说“名利想通过AIoT增加互联网收入，继续向资本讲述互联网故事。”
摩根斯坦利认为，明年不仅是谷子推进“手机+AIoT”的关键一年，也是谷子5G业务发展的突破口年，“5G是谷子手机业务增长的下一个希望”。 5G移动电话的发售和全球化的扩大，帮助美国移动电话业务的反弹增加，移动电话的销售量在第四季度将增加约20%。
但是，从目前的发展状况来看，谷子在5G手机上的成绩显着低于vivo等，根据IDC发表的Q3中国5G手机的发货量，本季度中国5G手机的发货量约为48.5%万部，vivo为54%，三星、华为分别为29%
尽管如此，雷军仍然坚持每名5G手机仍有优势，在第三季度财报后的电话会议上表示:“5G手机的成本比4G手机高很多。 多亏了个人的高效率模型，才能制作出如个人一样昂贵的5G手机，我相信这在市场上有很大的魅力。”明年5G普及的第一年，个人计划发布10种以上的5G手机，涵盖了中高端的所有价格。
为了5G业务的发展，谷子增加了研发投资，毕竟技术力量对5G的发展至关重要。 美国第三季度研发投资20亿元，比上年增长32.5%，创历史新高。 雷军在Q3财报后的电话会议上表示:“今年我们的研发计划投入70亿元，明年我们的合理比例将进一步提高研发费用。 到现阶段为止，美国的研发投资支撑着我们今天的规模，现在应该没有问题，会根据我们的财力稳步增加研发投资。 周收资也说“5G时代，我们很有自信，擅长将高科技传递给大众”。 频繁提到对5G的重视和对5G相关的投入和配置，可能是雷军和谷子在激发自信的同时，对最近美国在手机市场上表现出无助感的反应。
只是，拥有自我研究芯片能力的三星和华为明显比谷子深得多，三星(世界首款合并了5G基带的手机处理器Exynos 980 )和华为(麒麟990 5G版处理器)的下一代合并了5G基带的处理器正式登场。 Canalys研究总监Rushabh Doshi说:“5G是三星的下一个战场，是能够设计自己的芯片组和调制解调器的少数智能手机制造商之一。
许多行业相关人士表示，仅从第三季度的5G发货量来看，谷子“错过了5G发展的机会”。 明年，当华为、三星、苹果、vivo、oppo都集中在5G业务上时，国内和世界的5G市场必将面临恶战，谷子能否逆转形势还是未知数，但是5G，手机+AIoT的发展能否改变国内市场的不利局面也是未知数。 (作者/三一)