久未谈投资理念的内容，今天随便谈两句。
最近，形成了一个价值投资方向的小组，小组中有一个哥哥经历了几十年银行行长，投资银行股票，随便和他谈话，他感慨万分地做投资和社长，说自己做企业，有着本质的差异。 投资过程中他很烦恼，学习多，觉得有点学不好，心情也不太好，着急，想赚钱，但他也知道不行。
按照他的话，我安慰他，我说他的这个过程，每个价值投资者都实际经历过。
不知道别人的情况，从2013年到2014年我上市时，理解了价值投资的理由，但是真正上市，投入了真金白银，还不习惯。 我的票上不来，别人的垃圾股上涨，心烦，羡慕别人。 我想他们是投机的，我是投资的，他们反而赚得比我多，我不服，我不认为他们的水平比我高。 我感觉走在正确的路上。 但是没办法，市场不承认这一套，一直是畸形。
然后，我也以几天的增加为题材，追赶热点，亏损收益，逐渐发现了一些问题，短线的胜利率不能保证，重箱也不能，最终收益的希望很小。 打了一条短线，几个月后，决心再次回到价值投资的道路上。
我说这些话的意思是，投资不是科学，没有正邪，也没有标准答案。 每个人上市时，看任何理论都有道理，新鲜，想试试。 如果你真的有悟性，就能找到适合自己的路，当然会有很多人在这个考验过程中死去。
所以没关系。 这个过程需要时间，需要慢慢积累经验。 奇怪的东西变多了，并不奇怪。
以我这位哥哥为例，他是个老银行家，本身就是这个行业的优势，重点是在自己所知道的银行业挖钱，至少得到80%的仓库以上，在其他行业用力后逐渐垄断，要慢慢研究。 但是，以我的经验是不可能轻易地在自己不知道的行业冒险的。
用芒格的话说“留在自己的能力范围投资”。 “如果真的有能力的话，就应该好好了解自己能力范围”。 我花了几年时间，才明白这些话的妙处。
这座山看那座山的高度，我们有人能做到的缺点。 例如题材股，例如周期股，例如消费股，都感到有机会，抛弃银行股去买。 买要有完整的逻辑，听别人的话买要有计划。 比如，预期回报率是多少，持股期是多长，打算卖多少，买前必须制定计划。 否则，就容易患难。
除了银行股票，其他板块是否有机会，我想，没有系统大板块的机会，都是零散的。 另外，考虑到风险，如果不能期待其他行业的成长性的话，杀人的评价会怎样呢，需要相应的预案。 其他行业不容易超过银行收益率的15%。 如果是带着更多的风险获得的话，不是很有价值吗，必须打个问号。
另一个杠杆问题是，买银行，随意杠杆，几乎没有爆仓的风险。 买茅台五谷液，增长性非常好，但业绩经常有变化的可能性。 确定性比银行差。 上杠子的时候要斟酌。 不加吗？ 这是杠杆的角度，我想这里很少有人想到。
另一方面，板块轮换的问题在银行业是分化的，各自的特征不同，适应不同的政策周期和监管周期，在内部进行适当的轮换，能够获得额外的5%-10%的收益，这一点对研究能力的要求很高，所以尚未讨论。
请看下面的图。 银行指数的评级如此低，如果没有充分的理由，不要轻易离开。
因为是
所以总结一下吧。 把银行作为底仓的话，风险低的收益率是15%，如果适当的插入杠杆的话是20%。 在此基础上，如果发现风险足够低，潜在收益率足够高，可以适当地移动仓库，但必须改善风险与收益的平衡。 如果你发现自己过于冒险，没有预期收益的25%，请尽早去做。
巴菲特先生的意见我稍后再谈。
很多价值投资者对巴菲特有自然的崇拜，或者称为顶礼拜，把巴菲特说的话转移到教师身上，或者觉得巴菲特说的至理名言都是正确的。
对这样的人说实际上是无法理解的。 我也是价值投资家，年轻的时候学了很多巴菲特的理论，赞同他的理念，但并非只有巴菲特有前瞻性。
巴菲特的投资理念主要是价值投资，价值投资的要求客观地对待企业的基本面，是不受市场情感左右的态度，但很多人忽略它，以“背诵巴菲特名言”为价值投资的核心，最后投资的结果只有南辕北辙。
在某家公司投资，自己分析过后，觉得自己的价值在某种程度上被低估了，我去买，只有自己认可了，才能做到100%，只有巴菲特在你耳边也影响不了你的时候，才认为那才是真正的价值投资 这表明对自己能力范围的认识不够，如果不在自己能力范围内，就不应该投资。
巴菲特也是人类，不需要神化，他掌握了一定的评价技术，有着良好的心情，运气好，终于达到了今天的他，成为价值投资成功的榜样，最终成为了前几名。
但作为一个价值投资者，必须客观合理，锚定企业价值，其语言讲述巴菲特的理念，完全复制其操作和投资手法，不是真正的价值投资，而是盲目的个人崇拜，与价值投资的合理精神相矛盾。
巴菲特也是人，人肯定会犯错误。 但是，这个错误必须辩证地看待。 他投资公司的话，最终没有成功是错误的吗？ 不一定要根据当时的价值和情况来判断。 他认为可以投资，但是投资后，公司的基本面变差是不是算错了呢？我认为没有计算。 我认为很多公司自身在风险很高的行业，一些因素自身也无法由投资者来控制。 例如苏格兰银行这种情况，企业的经营往往不受投资者左右，是偶然性的，有运气。
当不利因素出现的时候，下决心进行分析、整理、换股，不要过于拘泥于过去的经验，不要违背大神的教导，这是我们应该投资的态度。
感谢您阅读这篇文章。 我从满仓a股50年不动摇的夏天开始坚持1987年。 你是我，或者我的同名公众号码:从夏天到1987年，我将继续为你提供有价值的原始内容。