微信搜【新10亿】: newbillion_v，金融圈的圈子致力于为金融业者提供最有价值的信息。
1、大部分人太焦躁，担心太多。 成功需要非常平静的耐心，即使机遇来临也要充分进取。
2 .根据股票波动性判断风险是愚蠢的。 我们认为有两个风险。 一、血本不归二、回报不足。 一些好的生意波动性也很大，比如See's糖果通常一年两个季度都是赤字。 相反，一些腐败公司的业务绩效稳定。
3、所谓的“利息税摊销前利润”就是粪便。
巴菲特曾经说过“打折现金流”，我从来没有见过他计算这个。 巴菲特回答说“是的，还没有计算就得不到的价值，是靠不住的。”
5、如果买了价值被低估的股票，在价格达到算出的内在价值之前很难卖出去。 但如果你买了一家伟大的公司，坐在那里就好了。
6、我们买过纺织厂(伯克郡哈撒韦)和加利福尼亚州的存款银行( Wesco )，这两人后来造成了灾难。 但是我们买的时候，价格比清算价值折扣低。
网络对社会非常美丽，但对资本家来说却是惨剧。 互联网可以提高效率，但大多提高效率降低利润。 互联网不是给美国企业赚钱，而是赚钱很少。
8、市场上投资专家的评价超过平均水平，证明无论有多少证据，其实并非如此。
九、与第五条相同。 如果你买了一家伟大的公司，坐在那里就好了。
巴菲特每周花费70小时来考虑投资。
人们数得太多，想得太多。
12、如果你认为任何时候都有什么东西毁了你的生活，那就是你自己。 一直认为自己是受害者是最能削弱自己的工具。
税法所规定的，还是买了一家伟大的公司当傻瓜，飞行是最划算的。
14、你买的股票每年回收15%的收益率，持续30年，最后一次出售时付35%的税，你的收益率还是13.3%。 相反，对于同一股票，如果每年交一次税的话，年收益率只有9.75%。 这3.5%的差距扩大到30年是不容忽视的( 30年后，前者是42.35倍，后者是16.3倍，26.05倍)。
15、最重要的是将股票视为对企业的小股权，以企业的竞争优势来判断内在价值。 寻找将来打折的现金利润比你支付的股价高的机会。 这是基本的事情，你必须理解概率。 只有在获胜的概率高的时候才打赌。
16、人们破产的常见原因是心理纠纷无法控制。 你花了这么多心血，花了这么多钱，花得越多，就越容易想到“马上就要花更多钱，可以”。 人们如此破产——因为他们不肯停下来思考。 “以前投入的东西没有了，我也能忍受，我能恢复精神。 我不必着迷于这件事，那可能会毁了我。 ’他说
17、说到我一生在商业上看到的错误，过分追求逃税是使人做常见的傻事的原因。 我看见有人为了逃税而犯了很大的错误。 巴菲特先生和我不是挖石油的，我们应该付的税都付了，我们现在也过得很好。 如果有人在销售逃税课程，请不要购买。
18、我觉得我们(美国)处于文明的顶点或接近了……如果50或100年后，我们(美国)只有亚洲某个国家的三分之一，我一点也不奇怪。 如果打赌，世界上做得最好的是亚洲。
19、在某种程度上，股票就像伦勃朗的画。 他们的价格以过去成交的价格为基础。 债券必须理智。 没有人认为债券的价格会变高。 想象一下美国的退休基金都去买伦勃朗的油画的话，他们会上涨，收集粉丝。
20、有人认为阿根廷和日本发生的事情绝对不会发生在我们这里。 这个想法是疯狂的。
21、不动产投资信托( REIT )比机构投资者更适合个人投资者。 巴菲特还保留着烟头的性格(意味着格雷厄姆的投资价值低估了企业的风格)，不喜欢房地产投资信托，希望在市场价格下跌到8成以内时，用自己的私人房间的钱买REIT。 这种行为使他想起了捡起当时烟头的喜悦，所以他自己稍微有点馀地摆弄也不错。
22 .聪明人也免不了过度相信引起的灾难。 他们认为自己有更强的能力和更好的方法，所以往往在更艰难的道路上疲于奔命。
23、“庄家优势”是现代资产管理学中有趣的概念。 那些机构的基金经理看起来像赌场的领导，但只是规模更大。
24、三人必须有我的师，在成为领导人之前跟进。
我们经常学习、修改，甚至有很多想法。 及时抓住你的想法是重要的品质。 你应该让自己考虑对立的观点。 如果不能比对方更好地说服对方，就表示理解不够。
26、我以前的时代，汉堡是5美分，最低时薪是40美分，所以我目睹了巨大的通货膨胀。 是否破坏了投资环境？ 我不那么认为。
27、大部分的生活和事业之所以成功，是因为避免了早死、错误的婚姻等。
28、1、有两种错误，即什么也不做(见机会结束的高阁)，巴菲特说“吸食指头的错误”。 二、本来应该买很多东西，我们只是买了眼药水瓶。
29、仔细核对清单可以避免出错。 你们应该掌握这些基础的智慧。 在核对清单之前再次拥有心理清单(意思是平常心)是无法取代的。
30、诉讼是有名的时间、劳力、效率低下以及艰难的结果。
连续31，40年每年20%的投资只存在于梦想的国家。 在现实世界中，要寻找机会，与其他机会相比，最后只要寻找最吸引人的机会来投资。 这就是机会的成本。 这是我在经济课上学到的。 由于游戏没有任何变化，所以所谓“现代投资组合”的理论是非常愚蠢的。
32、从他人的悲惨经验中吸取了深刻的教训，不属于自己。 我们的一些成功，有些早已预言，有些意外得到。
一般认为，最好的情况是你坐在办公室里，一个又一个的投资机会被送到你面前。 直到几年前，风投界人士都这样享受。 但是，我们完全不是这样的。 我们在吃饭的地方找好的公司买。 20年来，我们每年最多投资1~2家公司……说我们已经挖了3尺也不夸张。 没有专业的推销员。 坐在那里等好机会来的话，你的座位很危险。
我们最大的错误是，该做的事不做，该买的事不买。
35、你必须学习怎样才能取得进步。
36、我们长期努力不做傻事，所以我们的收获比做聪明事的人多得多。
37、BRK过去的业绩太辉煌了。 我们用手柄的话，默多克的一半也比现在的规模大5倍。
38、买可口可乐股票时，我们几个月就存了10亿美元的股票——是可口可乐总市场价格的7%。 很难成为主要股东。
39、发现所有大资本最终难以扩大，去寻找收益率低的途径。
40、如果今天你的资本少，你的机会比我们的时候少。 我们年轻时刚走出大萧条，资本主义当时是轻蔑的话，20年代对资本主义的批评更加激烈。 “因为我买股票是上了年纪的时候，所以没想到6个月就能用了”这样的笑话流行的我现在认为自己是老人。 ’你们的环境更艰难，但并不意味着你们行不通。 只是，只是需要更多的时间。 但是去他妈妈的话你们可能会活得更久。
41、被称为“婴儿潮(出生于美国560年代)”的人口学现象，其影响对经济增长的影响非常小。 过去1世纪，美国的国民生产总值增加了7倍。 这不是由于婴儿潮，而是由于美国资本主义的成功和技术的发展。 这两个东西的影响太有利，与婴儿潮问题相比是很小的变动。
如果美国GNP每年增加3%，就能维持社会和平——足以弥补政治家们的利益。 如果美国的发展停滞了的话，你们会目睹真正的世代沟通，保证世代间的关系会紧张。 婴儿潮是这种紧张的催化剂，但根本原因是经济不会成长。
42、实际上，每个人都觉得能量化的东西太重了。 他们想发挥在学校学到的统计技术，忽略了无法量化但更重要的东西。 我一辈子都在努力避免这样的错误，我觉得这个很好。
43、理解和善用不同学科的不同思想——它们都不是一些。 大部分人都熟练地使用像经济学模式这样的单一模式来解决所有的问题。 “拿着锤子的木匠，把书上的字感觉像钉子一样”，与老话相对应的这是愚蠢的工作方法。
44 .对我来说，把股票分成“价值股”和“成长股”是荒唐的。 这条法律可以让基金经理们炫耀，分析家们给自己贴上标签，但在我眼中，可靠的投资都是价值投资。
45、我一辈子都认识的智者，不喜欢看书。 我和巴菲特先生可以通过读书来吓唬你。 我的孩子嘲笑我是一本双脚伸直的书。
46、我们喜欢大量阅读，聪明的人都是这样，但是还不够，你还是要有批评地接受，合理地适用的态度。 大多数人没有读完书找到正确的地方，读完也不学习。
47、我们经常从那些上面的孩子那里听到这些问题。 这是个“聪明”的问题，对着有钱的老人说:“怎样才能成为你，怎样才能很快成为你呢？ ’他说
如果我们再做一家See's糖果的话，几乎不需要资本。 我们的资本太多快淹死了，几乎是零成本。 在极度缺钱的薄饼店，增设特许经营店是件疯狂的事情。 我们喜欢开直营店以更好地控制服务质量。
空虚行为是危险的。
50、坐在卖空的座位上，看到股票价格上涨，真是令人生气。 人生短促，受到这样的愤怒太不值得了。
51、世界上最忧郁的事情之一是发现欺诈。 但是，看着股票价格持续上涨3倍，骗子们拿着你的钱庆祝，必须收到证券银行追加保证金的通知。 这样忧郁的事我可以在哪里碰？
52、上市的代价已经非常高了。 一家小公司企图上市是没有道理的。 许多小公司走私化道路，摆脱了上市公司的复杂负担。
53、公开价格竞争方式设计人头为粥。 因为他人也在谈价格，所以会感到被社会认可，有“超级反应综合征被剥夺”的倾向，感觉你的“心灵好”会离开……总之，意味着我是为了操纵人的心理，让人做蠢事而设计的。
54、中标价格的问题是，目标物经常赢得技术失误的一方。 例如，壳牌石油支付贝里奇石油的价格是(另一方的)倍。 在公开招标中不能比输掉一方支付更多的价格。
55、我们喜欢把很多钱投入其他不需要决定的地方。
56、了解投资的精髓，能让你成为好企业管理者。 反之亦然。
有件有趣的事。 你可能有一百亿美元的公司，这家公司可能租不到一亿美元。 但是，因为公司是上市公司，所以公司的股东可以用手头的小纸片(股份)保证借几十亿美元。 但是，如果公司没有上市的话，大股东能借到的二十分之一的钱也许还不能借到。
58、我经常看到聪明人成功，他们连勤奋都没有。 但是，他们都是热爱学习的“学习机器”，他们每天晚上睡觉的时候比当天早上起床的时候稍微有些智慧。 喂，如果你面前有很长的路的话，那会有很大的益处的。
59 .无论是私有企业的企业主还是上市公司的股东，买卖时参考的基准都是企业内的价值，不是过去的成交记录，而是最基本的价值概念，我认为绝不过时。
巴菲特先生和我预测宏观经济，并在此基础上投注，所以并没有取得今天的成功。
61、提问者来自新加坡，新加坡可能是世界上最辉煌的发展中经济体，因此该提问者将15%的增长率称为“保守”。 然而，这不是“保守”而是傲慢的。 只有来自新加坡的人才，勉强把15%称为“保守”。
62、我不会花太多时间后悔过去。 一旦得到教训，我就不会再陷入那里了。
63、如果你从我们的投资决策中去掉最高15个，我们的表现看起来非常平凡。 (游戏要点)非常多的动作，非常耐心。 遵守你的原则，机会出来的时候，要大力出击。
64、我们把一些决定问题丢在名为“难”的柜子里，去看看其他问题。
如果想提高你的认知能力，就不能忘记过去犯的错误。
66、30年代时，房地产担保得到的贷款比房子的价格多。 这可能就是目前私有权领域的情况。
67 .模仿大批人意味着接近他们的平均水平。
人生的许多机会只能持续很短的时间。 因为那个一时不方便。 …对我们每个人来说，机会不会再来了，希望随时准备好行动，做好充分的思想准备。
有巨额佣金的地方往往有诈骗。
70、承认自己不知道什么，意味着智慧的黎明就要来临。
71、即使不喜欢现实，也必须承认现实——其实，越不喜欢，越要承认现实。
我们努力通过学习常识而不是了解最尖端的知识来赚钱。
73、从长远来看，某公司股票的利润远高于该公司的利润。 如果公司每年赚6%，持续40年的话，最后的年收益率是6%左右，即使买的时候股票大幅打折。 相反，公司每年资产收益率达到18%，持续两三十年，即使你买的时候看起来贵，他也会给你带来惊喜。
74 .为了让工人明白自己工具的极限，用头吃饭的人也必须知道自己的头脑极限。
75、多数市场最终会成为2~3人的竞争对手或者5~6人。 其中有些市场没有人能赚到钱。 有些市场竞争对手做得很好。 多年来，我们一直在研究。 为什么在某个市场竞争合理，股东们获利，在某个市场竞争失去股东的血本。 让我举一个航空公司的例子。 现在坐在这里，考虑一下航空公司们对世界的贡献。 安全的旅行，更好的体验，随时都可以飞向你的恋人。
但是，这个行业自赖特兄弟时代以来，给股东们回报利益是负面的，是很大的负面的。 因为这个市场的竞争非常激烈，一旦解放监督，航空公司们就会损害股东的权益。 但是在其他行业，例如麦片行业，大多数竞争对手都很舒适地混合在一起。
家用麦片制造商的资产收益率约为15%。 如果你能力特别好，可以达到40%。 但是麦片为什么会赚这么多钱呢？在我看来他们整天都在疯狂的营销、宣传、优惠券竞争，竟然赚这么多钱。 不太明白。
很明显，品牌效应的主要原因在于麦片行业，而航空行业却没有。 这可能是主要因素。 或者，麦片制造商都有共识认为任何人都不应该那么疯狂地竞争。 因为如果我是家乐的上司的话，我决定夺取60%的市场占有率的话，我想我可以失去这个市场的大部分利益。
在这个过程中我可能会摧毁家乐先生。 但是我觉得我可以。 你应该有信心去欺负比你熟练的人，因为他们的认知受到动机偏见的欺骗，或者明显受到类似心理因素的影响。 但是在其他情况下，你应该知道你可能没有新的意义。 你最好的选择是相信这些领域的专家。
76、我们发现了一家Costco折扣仓库，其中几个变量几乎是荒谬的，最大化或最小化了在商业上获胜的“系统”。
77、有比持有大量现金的地方更糟糕的情况。 我还记得当时缺钱的情景。 我不想在那个时候回来。
78、你总是告诉我原因(在发出命令和指控的时候)，他们很了解你的意图，认为你的想法更重要，他们想听你的。
79 .出了收入，存钱，把钱放入递延税金的账户。 时间一长，你就会积累财富。 这完全不需要动脑筋。
80、我尽量远离那些不懂的人。
81、我认为好好把握别人整理好的知识是值得信赖的学习方法。 我不认可那样的关门车自己会产生结果的方法。 没有那么聪明的人。
我有一个熟人，他们家旁边的房子好像是瞎了眼，竟然卖了1700万美元。 住宅市场的价格有极端泡沫。
83、经验告诉我们，机会来临时，做好充分准备，适时，果断，果断简单合理的事情，就能奇迹般地获得财富。 时常出现的这个机会，总是准备着，一直在寻找，给予想要分析复杂事物的人们。 机会出现的时候，你要做的一切，平时都是使用耐心储存的弹药，有钱人投注在胜利大的赌场。
84、现在的时代在过去的资本主义中从未见过。 与过去相比，我们有史以来最多的知识分子投身于股票的买卖和投机交易中。 我看到的许多东西都让人联想到所多玛和蛾摩拉。 自私，嫉妒，有各种各样的山寨品。 以前也有过这些事情，带来了可怕的后果。
我们的投资风格被称为焦点投资，意味着拥有10个股票，而不是100个或400个股票。 好的投资很难找到，应该集中于少数好的，这对我来说很明显。 但是，98%的投资界人士并不这么认为。 这对我们有好处。
86、要注意强烈的意识形态观念。 如果你脑子里只有一个想法的话，那是非常危险的。
87、巴菲特先生一样，我有强烈的财富欲望。 不是因为喜欢法拉利，而是喜欢独立。 我渴望独立。
有工程师思维的人一看会计准则就会恶心。
89、你应该学会怎样学习才能进步。
90、多说说你的失败历史，不要夸耀你的成功经验。 这对你有好处。
= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =等
我建议你订阅微信
金融八卦女(微信ID:jinrongbaguanv)——关注金融圈的人和事情，每天提供金融圈的新闻、八卦、段子、内幕。 八卦绝不是目的，是接近真相的手段之一。
91金融超市(微信id:jr400000335)-中国最大的互联网金融服务平台，使所有中国人都能享受安全、信任、专业、便利的惠普金融服务。
91旺财(微ID:wangcailicai)——91金融下的互联网直接资产管理平台，为中国金融消费者借款，贷款双方提供安全、公平、透明、高效的互联网直接资产管理服务。
= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =等
关注公司价值，关注投资动向，为金融业职工提供最有价值的行业信息。
新10亿(微信号: newbillion_v ) :金融圈圈。
