的价值投资原理实际上是“以三四分钱的价格购买价值一元的优质公司的股票”。 这句话包含了价值投资的两个基本原则:一是投资的目标必须是优质公司；二是安全极限，以三四美分的价格购买有价值的东西。 这还提出了两个值得探讨的问题。 一是上市公司数以百计，如何识别其中的少数优秀公司？ 二是如何确定安全界限？ 理论原则篇要解决的是这两个问题。
1 .如何选择优质公司
巴菲特先生说，要和伟大的公司在一起。 我们没有经营公司的能力，一切要找到优秀的公司，找到优秀的人才，以适当的价格把我们的资产托付给他们。 所以价值投资首先最重要的是选择优质公司，在几百几千家公司中如何区分这家优质公司呢？ 对此，彼得·林奇回答说，只要对股票稍加研究，普通投资者也可以成为股票投资的专家，在选择股票方面的成绩就像华尔街的专家一样优秀。 参观工作、购物、展览、吃东西时要小心，重新出现，关注有前途的行业，就能找到赚了大钱的股票。 这种方法，通过常识性的选择股票，即使是小学生也很难学习，但是只有大人认为没有“技术含量”，不是“复杂”，所以不容易，同时也拒绝了财富。
1.1常识选择股票
许多优质公司，我们在日常生活中几乎可以接触。 例如酒席上不可缺少的茅台酒几乎所有人每月支付保险费的保险公司中国平安的钱包所使用的卡房地产业的万科电器零售苏宁电器等。
凭常识选股这么简单，完全不需要高度复杂的经济学知识。 事实证明，人性有简化事物的倾向。 从大街到简，世界本来就很简单，但我们长大后只是变得复杂了。
1.2购买前需要了解的三个问题:
这家公司10年、20年后还没有吗
今后几年这家公司的收益水平会持续增加吗？
公司有良好的机制和管理体系吗？
1.3购买优质公司后需要长远观点和耐心
购买优质公司并不意味着购买价格上涨，相反，在市场行情不好的情况下，当市场行情比其他股票可能下跌得更厉害的时候，它也有可能比其他股票上涨。 好公司没有动人的故事，没有炒菜题材，平淡如白开水，短期内股价不可能上涨。 但是，优质公司和垃圾公司的不同之处在于，优质公司的股票价格下降，几年后也会上涨，但是公司股票价格下降后，有可能永远不会上涨。 因此，投资需要远大的眼睛和耐心，找到优秀的公司后，谁能远视，谁比别人耐心等待，谁就能赚得更多。 不是每天都在意明后天短期股价的上涨。
2 .安全界限
安全极限是指以三四美分的价格购买有价值的东西。 价值的估计很模糊，我们为了保证投资的安全性必须留下一定的安全界限。
巴菲特说，当股票价格被高估、低估时，我可以清楚地区分出来。 但是，90%的时间评价在两者之间是无法区分的。 其原因是价值估计的模糊性，估计价值为1元时，实际价值为8毛或1张，这种情况下，以9毛的价格购入估计价值为1元的东西，无法判断是否有价值，也会降低收益，但市场提出3、4毛的价格时，可以简单决定
以下是判断评价最常用的指标，也是最有用的指标。
2.1股价收益率( PE )
股价收益率( PE)=股价/每股利润
平均回归是资本市场最基本的属性。 如果股票收益率离中心轴太远的话，它必定会接近中心轴，无论是过大评价还是过小评价，高评价迟早都会下跌，低评价迟早都会上升。 但是，低评价值被低评价的时间有可能比想象的要长，所以在低评价值区间购入优质公司后也有可能达到20%~30%。
相反，高估价出售后，股票仍可能继续上涨。 低估后再低估，高估后再高估，这并不意味着你的投资水平低。 巴菲特先生也经常买设置，卖了就涨价。 但是，这也不影响他积累巨额财富。
如果投资者真的能以低股价收益率买到高股价收益率的话(当然PEG和PB合起来判断)，你离财富不远。
2.2股价收益率相对增长率( PEG )
股票收益率相对增长率( PEG)= (股票收益率/利润增长率) * 100%
PEG是彼得林奇发明的，基于股价收益率评价而发展的基本分析指标，用于弥补股价收益率估计企业动态增长性的不足。
一个确定股价是否被过高估计的标准是:股价收益率不应超过收益率，PEG< 1，但当股价收益率超过40时，股价被过高估计。 因为即使有收益率为40%的公司，这么高的收益率也不会持续很长时间，公司的成长速度过快，往往会自毁。
2.3市净率( PB)=股价/每股净资产
某公司经营业绩越好，资产积累越多，股东朋友权益越高，市场率越低，投资风险越低，投资价值越高。
做出投资决策，不仅要看一个指标的优劣，还要看三个关系，做出投资决策。 这些简单的指标不会扰乱投资者，但复杂的经济学、投资学模型脱离理性和常识基础往往会使未来预测完全相反。 从大街到简，简洁是最美的。
价值投资的四个原则之一，揭示股票的本质是什么？
在普通人眼中，股票是投资工具，贱卖会赚钱，反而会吃亏。 但是，从价值投资者的角度来看，买股票不是买其投资工具，而是买好公司所有权的一部分。 这个概念非常重要。 如果把股票当做投机工具的话，进了赌场，十赌九输，久赌无赢，这是法律。 但是，如果把股票视为好公司的一部分，随着GDP的增加，好公司不断创造价值，股价是这部分新价值的体现。
二是了解市场是什么。
在价值投资者看来，股票市场决不会告诉你真正的价值是什么。 不能以市场为老师，也不能以市场上涨下跌为游戏对象。 不要让市场成为服务者。 市场只要为你服务，就能提供购买所有权的机会。多年来需要钱的时候，也会给你转让成为现金的机会。 关于市场上涨的问题，很多人蜂拥而至，只是使这个工具更加方便使用。 短期涨价与价值投资者无关。
三、留下安全的界限。
告白就是只买价格比公司内部价值低很多的股票。 因为投资的本质是预测未来，所以预测并不是100%正确，而是概率。 万一预测错了，至少不会失去很多钱的预测是正确的，你的报酬会比别人高得多。 因此，价值投资不是指持有好公司的股票，而是指价格远低于价值的好公司的股票。
四、“能力圈”。
一个投资者通过长期不懈的努力和学习，可以确立自己的能力范围。 什么样的能力对于某个公司，某个行业，大多数人都能得到更深入的理解，对于公司未来的长期表现，能做出更正确的判断。 只要你做着自己能力以外的事情，你就把自己的弱点暴露在市场上。 尽管以前赚了多少钱，市场一定会在某个时刻打倒你，放弃你之前的工作，甚至不会抢劫。 能力圈是诚实的态度，在知识方面是100%诚实人的刚性的自律性，以不断追求知识、追求真理、追求智慧为自己的道德责任。 只要遵守这些原则，你就能投资经济增长，投资公司，获得长期、可靠、安全的利益。
巴菲特最典型的语录，霸气地有哲理的名言警句
00002000200001，竞争不是推动人类前进的原动力，而是嫉妒。
就算打了230分钟扑克，如果不知道谁是私人的话，你就是。
3、你人生的起点并不是那么重要，最后到达哪里是很重要的。
4、大浪退去时，我们知道谁在裸泳。
5、有人强迫你突破自己的时候，你应该感谢他。 他是你人生中的贵人，你可能会因此而改变。 没有人强迫你的时候，请自己强迫自己。 真正的变化是因为自己想改变。 蜕变的过程是痛苦的，但每次蜕变都有增长的惊喜。
你没做过的事情叫成长，你不想做的事情叫变化，你不做的事叫突破。
不管多么有才能，多么努力，都会花费时间。 九个女人同时怀孕，孩子不能在一个月内出生。
想彻底改变自己，更重要的是你花了多少时间，更重要的不是你用心找到了正确的方法。
9、一、走近成功者，让他们的想法影响你的二、出去学习，让美好的世界影响你的世界，世界上没有贫穷的口袋，只有贫穷的头脑！ 哈佛大学里有一句名言，当你为自己想要的东西而忙碌的时候，没有时间去担心不需要的东西
你们到了我的年龄，衡量自己成功的标准是有多少人真的在意你，爱你。
11、不要问理发师是否需要理发。 想成为最优秀的人，就得向最优秀的人学习。
我是个现实主义者，我喜欢现在自己做的事，对此深信不疑。 作为一个完美的现实主义者，我只对现实感兴趣，对幻想，特别是对自己没有兴趣。
巴菲特先生的建议:简单的胜利很复杂
我们经常看到，有三种人投资很复杂。
一是学院派，主要对复杂的数学模型、复杂的理论和复杂的推论作出学术结论。
二是宏观派，主要采用复杂宏观经济理论、复杂宏观经济数据、复杂宏观经济模型，通过引导宏观经济趋势来判断股市趋势。
三是技术派，主要以复杂技术分析指标、复杂股价和产量波动数据、复杂计算比较，引导股市和股票趋势。
这三个复杂派，不简单，不是普通人能做的，而是需要“三高”
一是需要高等数学，三派都用数据说话，用模型计算，不懂高等数学，特别是学术派和技术派。
第二，高学历是必要的。 学术研究，宏观经济，需要学习很多理论，而不是硕士博士。 去书店看经济金融投资的教科书，学历越高，书越厚，理论就越复杂。
第三，智商高。 不是高智商，而是学不到高等数学，得不到高学历。 像技术分析这样的很多分析指标，很多分析理论，即使不是高智商也不行。
巴菲特，他的价值投资之路非常成功，但非常简单。
价值投资简单，喜欢学习，巴菲特从领导格雷厄姆那里学到，只有三分
“我认为格雷厄姆有三个基本思想。 我认为这将是你投资智慧的根本。 除了这些思想观点以外，我无法想象什么样的思想会对你有好的股票投资。 这些思想既没有复杂的，也没有数学才能和类似的。 格雷厄姆说，股票应该视为公司的小组成部分。 应该把市场变动看作朋友而不是敌人，投资收益有时不是跟随市场变动而是来自于对朋友的愚忠。 在“聪明投资者”的最后一章，格雷厄姆谈到了与投资相关的最重要的话语“安全极限”。 我认为格雷厄姆的这些思想，从现在到一百年后，将永远成为合理投资的基础。”
巴菲特基于格雷厄姆形成了一个更简单的投资战略，“我们的投资理念非常简单，真正伟大的投资理念总是用简单的语言来概括。 我们寻找的是一家具有持续竞争优势、有能力、全心全意为股东服务的人们管理的企业。 如果能够发现具备这些特点的企业，以合理的价格购买的话，我们几乎不会犯错”
其实他这句话概括了格雷厄姆的三点:业务、管理、价格。 就是以相对于内在价值相当便宜的价格购买商业一流且一流的优质上市公司的股票。
公司的好坏，比较容易分析，好人常被大家公认，好公司也常被大家公认。 但是，购买时支付的股价是便宜还是过高，很难分析。
巴菲特先生告诉我一个更简单的方法
人贪婪时恐惧，人害怕时贪婪。
比如，股票市场暴跌的三分之一到五分之一以上时买入好公司的股票，股票市场狂涨时卖出。
老子《道德经》第70章叹息说，我的话很通俗易行。 世上无法知道，无所不能。
巴菲特也说:“让我们困惑的是，知道格雷厄姆的人很多，但是跟随他的人很少。 我们无私地介绍了我们的投资原理，并大量填写了我们的年度报告书。 他们学习容易，使用也困难。 但每个人都说:“你今天买了什么？ ’就像格雷厄姆一样，我们被广泛承认，但绝对没有跟随者。 ’他说
为什么我们大多数人不爱简单的爱？
路是可靠的，非常道路。
成功的道路，并非十分复杂，非常简单。 像真理那样简单。
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